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另一面红杉:工业科技巨变下的修行者头文字d第五部01

2018年05月07日 07:01来源:六开彩开奖现场直播手机版

红杉资本中国基金(下称红杉)最常被人看到的一面是,成就了包括阿里巴巴、京东、美团点评、今日头条、滴滴等在内的诸多中国经济新坐标。但在其四大投资方向中,工业科技的巨变正呈现出它的另一面

从清洁技术延伸到能源环保再到工业科技的迭代,在很多细分领域,红杉都形成了自己的投资版图。

“相对于TMT、医疗健康和消费服务领域,我们在工业科技好像还没有发出那么多的声音,这是红杉今天要面对的话题。”红杉资本中国基金合伙人周逵说。

不唯技术,更追产品解决问题的效率

2018年1月,亚洲金融论坛上,红杉资本全球执行合伙人、红杉中国创始及执行合伙人沈南鹏被问及,未来哪些行业在中国有最大的增长潜力时,他表示,一方面是消费升级,另一方面,应该关注中国日益强大的制造业。

事实上,红杉的工业科技投资历史,可以回溯到2005年底——他们创立之初。

当时,清洁技术被硅谷认为是下一个大机会,而投资战场也从美国西海岸向产业潜力更大的中国市场转移。沿袭这样的传统,红杉最早在中国投工业科技,就是从涉及能源和环保的清洁技术开始的。

一开始,红杉在该领域的投资策略就很清晰:看重需求,不唯技术。“我们当时的思路是,必须要形成高效产品,不追全球领先技术,而是追产品解决问题的效率和程度。”周逵对投中网说。

带着这样的价值判断角度,在光节能和高效电池方向,红杉作为唯一机构投资人投资了乾照光电,这家企业发展成为国内LED和砷化稼电池供应商的领军者,并且成为当时国内创业板最年轻的上市公司;在电力设备领域,红杉领投首航节能,该企业发展成为国内热电节水领域领先的设备厂商;在分布式能源方向上,红杉在A轮投资了工业逆变器厂商古瑞瓦特;在油气能源服务方向,红杉重注中曼石油,该公司发展成国内最大的民营油气服务商之一。

同时,红杉从能源清洁技术迅速延伸到广泛的社会环保需求,在污水、大气、土壤等方向,红杉团队脉络清晰,投资了不少头部环保企业,其中包括:做市政水处理的中持水务;生活垃圾发电公司百川环能;工业污水处理公司新大禹;解决了北方园林绿化和节水的双重诉求的蒙草抗旱;解决大气污染治理的国能中电;解决土壤污染土质修复的建工修复;亚洲最大的汽车轮胎环保添加剂白炭黑生产企业——无锡确成等等。

“尽管这些项目没有红杉在TMT领域的明星项目那么耀眼,但却满足了社会刚需,也因此取得了快速的业务发展和良好的股权增值回报,这些公司成为了推动各细分行业发展的重要力量“。红杉资本中国基金合伙人富欣说。

值得注意的是,在最近3-4年,红杉在工业科技领域的投资表现出另一个特点,越来越多的智能设备、工业互联网及关键器件公司,出现在红杉的项目名单上,看上去都是面对工业制造升级其中的增量市场。

格雷博在新技术和新模式上有很多探索。

在沈南鹏和红杉团队看来,工业是一个国家最主要的经济动力,中国一直向全球提供庞大的制造能力支持。但改革开放40年的快速发展,使得工业在局部出现落后产能过剩等问题,工业科技瞄准的正是这个庞大存量市场的增量部分。简单地说,就是将落后工业用先进技术升级,升级就意味着增量,而这一增量市场正是红杉看到的机遇。

从中国三大机床设备生产商之一的秦川机床,领先的工业机器人公司李群自动化,铁路机车失效运行分析的人工智能公司明略数据,自动驾驶的领先企业小马智行,电机电控关键部件厂商格雷博,甚至只有十几个人的AR光学器件公司灵犀微光,都能看到红杉作为主要股东的身影。

另一组特点是直接投面向消费者的产品,红杉作为第一个机构投资人投资的大疆创新,成为全球无人机的领袖厂商,而在小米生态企业中,红杉则投资了云米、华米以及纳恩博,其中,红杉在完成了对平衡车厂商纳恩博的投资之后,又助其收购了该领域的全球先行者Segway。最近两年,红杉参与投资了新能源车领域的蔚来、威马和零跑,难掩其对汽车产业升级的重视。

“人们从手机产业如此快速升级背后,看到手机工业通过核心芯片及材料技术的升级而带来的变化和机遇。近年,网约车和新能源汽车的出现,或许会让互联网技术的应用转换到更大的终端载体上。未来,家庭和城市的很多设备都会与制造业升级密切相关,这些都是红杉会关注的工业迭代升级的重要投资机会。”周逵说。

经过几年的摸索演进,2016年红杉正式将原有的清洁技术板块,拓展更名为工业科技板块。

工业投资核心两大要素

“中国是全球制造中心,这个地位长期不会变,压力和动力都来自于制造业升级。”周逵表示。

与消费互联网投资不同,工业科技企业的核心能力是要有产品形态和制造的技术壁垒。

红杉对于电动汽车电机电控制造商格雷博的发现正是基于这样的考量。

此前,电机电控的核心,一直被垄断在国外少数公司手中。红杉投资的格雷博的核心团队,由多位留美华人专家与国内业界资深专业人士组成。其中,创始人管博拥有美国俄亥俄州立大学博士学位,另一位创始人徐隆亚是该校终身教授,该校在高性能电机电力电子领域享有国际盛誉。

在红杉看来,他们一方面具有全球视野,一方面又有工业基础。该项目2016年获得红杉投资后,目前仅一年多时间,其已进入吉利供应商体系,2017年,项目还获得广汽集团的战略投资。

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